白酒乳品双超配 食饮持仓回暖催化估值修复 快看点

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CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度食品饮料板块基金重仓持股总市值达1332.87亿元，环比增长9.88%；板块配置占比3.52%，超配0.40%，较上季度提升0.54个百分点。其中白酒超配0.93%居首，乳制品、预加工食品也恢复超配。

近期机构研报指出，白酒板块持仓市值单季增10.26%，茅台、迎驾贡酒、今世缘等Q3利润超预期，批价与动销改善迹象初显；叠加头部酒企股息率普遍超4%，下半年估值有望向25倍以上修复。乳制品方面，伊利Q3核心经营利润增9%，液态奶同增1.7%，新鲜度战略见效，终端动销好于报表，2027年行业竞争趋缓、供需改善逻辑明确。

研报认为，食饮持仓回升反映资金对消费底部反转的提前布局，白酒龙头与高股息区域酒企、乳业龙头构成当前核心配置主线，估值修复与业绩弹性共振机会突出。

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