晶盛机电光伏承压但半导体订单超56亿 成长信心强化

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CFi.CN讯：数据显示，晶盛机电2026年前三季度营收54.14亿元，同比下滑34.6%；归母净利润2.83亿元，同比下降68.7%，主要受光伏行业周期下行拖累。但Q3单季营收环比增长13.9%，经营性现金流达17.18亿元，同比大增352.3%，显示回款能力强劲。

近期机构研报指出，公司半导体业务正多点突破：12英寸ALD设备进入头部逻辑产线验证，碳化硅衬底Q3已盈利，8英寸大规模供货、12英寸小批量送样；未完成集成电路及化合物半导体装备合同超56亿元(含税)，在手订单充沛。研报认为，高毛利半导体业务加速放量，将显著改善收入结构和利润质量。

研报指出，员工持股计划以2026年为基数设定三年复合增速目标，2027/2028年收入或利润考核目标值达30%/60%，绑定核心团队且对利润影响有限。叠加当前估值已向成长性切换，2028年PE仅20倍，中长期配置价值凸显。

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