中金：平价时代海上风电产业链主要环节展望 海风塔筒2023年开始步入上行周期 焦点速读

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中金公司(601995)研报认为，平价时代，对海上风电产业链主要环节展望如下：1)海风风机：市场参与者数量有所增加，订单份额也与补贴时期存在差异，我们预计机组大型化推进仍有进一步降本空间；2)海风塔筒和风机基础：风机基础用量与海风新增装机量增速基本匹配，海风塔筒和风机基础在2023年开始步入上行周期，行业饱满增量产能陆续于2023-2025年释放，产能实际投产及爬坡节奏影响行业未来盈利水平；3)海缆：短期行业整体产能利用率尚未达到饱和状态，我们预计后续有望伴随项目进度加速而改善，产品验证周期长和高压产品生产壁垒高，海缆订单仍有望维持头部集中，二线企业拿单量取决于行业需求景气度。

关键词 海上风电