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中泰证券:煤炭行业基本面依然强劲_天天看点

2022-12-25 23:25:43  |  来源:云财经  |    


(资料图片仅供参考)

中泰证券(600918)研报指出,暖冬预期消退,煤炭下游需求会逐步好转。同时,年尾基金调仓换股接近完成,交易层面不利因素也逐步消解。板块调整之后,煤炭股高现金流、高分红、低估值以及需求复苏下的高弹性,攻守兼备,配置价值更加突出。当前煤炭行业基本面依然强劲,增产保供背景下,中长期合同制度日益强化,供需结构性错配更加凸显,煤价易涨难跌。同时,‘迎峰度冬’旺季将临,下游电厂负荷有所增长,叠加焦钢利润修复,下游补库需求有望带动焦煤价格上涨。我们认为全球能源危机犹在,煤气联动,能源价格高位震荡且易涨难跌。三大利好催化:1)房地产融资三支箭已经射出,地产复苏支持政策不断,煤炭下游钢铁、建材需求不悲观;2)冷空气来袭,暖冬预期反转,电煤消耗将进入去库阶段,能源价格探涨;3)2023年中长期合同落地迟迟不下,困难程度超乎想象,负面预期边际修复。重点关注:动力煤公司中国神华(601088)中煤能源(601898)陕西煤业(601225)兖矿能源(600188)山煤国际(600546)晋控煤业(601001);炼焦煤公司潞安环能(601699)山西焦煤(000983)淮北矿业(600985)盘江股份(600395)上海能源(600508)平煤股份(601666);无烟煤公司兰花科创(600123)

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